Ралито на акциите изненадва избирателите на акции на FT 

На хората „има достатъчно от експерти“, каза Майкъл Гоув, сега министър на жилищното настаняване на Обединеното кралство, по време на кампанията за Брекзит през 2016 г. През 2023 г. фондовият пазар се съгласи.

Професионалните инвеститори бяха подведени от неочакваната сила на икономиката на САЩ. Залозите за потребителски циклични акции като Nestlé, които може да са се представили добре в рецесия, се провалиха. Всяко портфолио без поне някои от „великолепните седем“ технологични акции или някои езотерични, свързани с крипто компании, беше основно потопено.

Това, разбира се, е годишното състезание за избор на акции на FT. Читателите са поканени да се състезават срещу и да победят журналисти от FT, като правят дълги или къси залози на пет отделни компании (без средства, тракери или стоки).

Състезанието е упражнение за смирение. Смелите триумфират срещу предпазливите; аматьорите побеждават експерти, а през 2023 г. тези, които са се повишили през 2022 г., са върнати обратно на земята.

Малцина са примери за това смирение повече от собствените шушутки на FT Роб Армстронг и Итън Ву от Unhedged, чийто залог заради рецесията в САЩ и падането на криптото ги остави последни сред журналистите от FT и 17 места от дъното на 750-те участници, със 70 процента загуба.

„Нашият макро залог, залог ол-ин относно рецесията, беше напълно погрешно . . . Изненадан съм, че не направихме по-лошо, ако трябва да бъда честен“, казва Армстронг, отлепвайки яйце от лицето си. „Грешката, която направихме, беше, че поставихме всичките си чипове на консенсуса, заедно с малко груба глупост.“

Шампион ли сте в избора на акции?

Включете се в тазгодишното състезание за избор на акции на FT.com/stockpick2024

„Всички големи финансови институции влязоха в 2023 г. с мисълта, че ще настъпи масивна рецесия в САЩ, и всички си взеха задниците,“ казва колумнистът на FT markets Кейти Мартин. „Всички бяха твърде мечи.“

Унижението на Армстронг и Ву, а с тях и консенсусът на инвеститорите, че 2023 г. ще бъде година на неравна рецесия, сочи към неочаквания резултат на пазарите. Изненадващата сила на икономиката на САЩ доведе до скок в инвестициите за растеж и спекулативните залози върху технологични акции, криптовалути и онлайн автокъща Carvana.

„Развитите капиталови пазари [нараснаха] до исторически връх“, казва Кевин Thozet, член на инвестиционния комитет на Carmignac, френски мениджър на активи, който не участва в конкурса.

„Пазарите на акции в САЩ бяха значително подпомогнати от така наречената великолепна седморка [Alphabet, Amazon, Microsoft, Meta, Tesla, Nvidia и Apple] и запасите за лечение на затлъстяване, които са нараснали с повече от 100 процента . . . Отбранителни сектори като комунални услуги, основни стоки и здравеопазване отчетоха почти отрицателна възвръщаемост, както и енергетиката.“

Почти 60 процента от читателите и журналистите, които смело участваха във фантастичния финансов турнир, направиха пари през 2023 г., много повече от тримесечието на участниците, които направиха това през 2022 г., когато технологичните акции се сринаха и криптовалутите изсъхнаха.

В знак за силата на този бичи пазар петте най-добри портфейла бяха с дълги акции, докато повечето от залагащите, които записаха трицифрени процентни загуби, скъсиха същите акции - базираната в Аризона Carvana, която записа ръст от 715 процента.

Tesla на Илон Мъск беше, както обикновено, най-избираната акция, въпреки че в последното състезание повече хора избраха да я съкратят, вместо да залагат на нейния успех. Вторият по големина производител на електрически автомобили в света беше последван от крипто борсата Coinbase и останалите великолепни седем в залозите за популярност.

Какво се получи добре за някои инвеститори?< /h3>

В началото на 2023 г. би било трудно да си представим, че печелившото портфолио с възвръщаемост от 146 процента ще включва бизнес с мобилни игри, компания за купуване сега и плащане по-късно и Coinbase.

Победителят, Нийл Маклийн от Шотландия, дори успя да намери китайски акции, които поскъпнаха миналата година: производителят на електрически автомобили Xpeng.

Той казва, че е погледнал към САЩ, тъй като е смятал, че са икономиката беше по-устойчива на по-високи лихвени проценти. „Започнах с около 20 компании, чиято цена на акциите падна най-много, и избрах тези, които изглеждаха като най-вълнуващите или устойчиви идеи“, пише Маклийн, който е ангел инвеститор. Един от неговите залози не се изплати: калифорнийският производител на електромобили Lucid, който стана публичен чрез компания за придобиване със специална цел (Spac) през 2021 г.

Брендън Маунтджой от Ирландия, който остана втори, увеличи съдбата си до пет компании в биотехнологичната индустрия, три от които се представиха силно. Друг, Seagen, беше придобит от Pfizer.

„Тъй като това беше състезание с кратък период от време за инвестиране, разгледах акции, които имаха висок потенциал за ръст в близко бъдеще“, казва Маунтджой, който работи във фармацевтичния сектор. „Това се получи, но аз ще бъда първият, който ще признае, че беше чист късмет.“

Някои инвеститори се възползваха от излагането на възстановяване на цените на криптовалутите, което обърка много професионалисти, които на практика бяха отписали цифровите активи след поредица от скандали и сривове. Биткойнът се движеше около $20 000 през януари 2023 г., но оттогава се е удвоил до $48 000.

Kadhim Shubber, редактор на новините на FT в Обединеното кралство, стана първи сред журналистите и седми като цяло с противоположен залог на пет биткойн копачи, някои от които бяха на ръба на фалита по времето, когато той ги избра.

„Мислех, че биткойните са бъдещето и затова исках да сложа всичките си яйца в кошницата с биткойни“, казва той, език здраво в бузата. „Хората се нуждаят от сигурност, лекота на използване и евтини транзакции, което биткойн определено предоставя . .. ” Той твърди, че ще се придържа към точно същата стратегия в своите избори за 2024 г.

Бонус сезон – към изплащане ли сте или към поничка?

За трета поредна година Financial Times е моля читателите да споделят поверително своите очаквания за бонуси за 2024 г. и дали възнамерявате да инвестирате, спестявате или харчите парите. Кажете ни чрез кратко проучване

Третокласираният залагащ направи ясна краткосрочна представа за акциите, които вероятно ще просперират след поражението на фондовия пазар през 2022 г. 

Димитриос Гоцис, a 26-годишен студент по електротехника и компютърно инженерство от Индиана, казва, че много мегакап акции са били „разбити [и] евтини“, добавяйки, че е бил насърчен, че „съкращенията на разходите“, направени от компании като Tesla и Snapchat, ги правят силни потенциални залози.

Гоцис е значително по-малко оптимистичен за пазара през 2024 г. „Изглежда, че „забавената, но не дерайлирана“ рецесия може най-накрая да се случи“, казва той, добавяйки, че планира да разшири избора си на акции от технологични до стокови и фармацевтични компании.

Технологичните инвеститори също имаха добра 2023 г. Луис Ашуърт, репортер за Alphaville, пазарния блог на FT, щеше да вземе сребърния медал сред журналистите с портфолио, наклонено към Американски технологии с инвестиции в Nvidia и Microsoft.

За съжаление той включи Scottish Mortgage Investment Trust в своя портфейл. Инвестиционните тръстове, заедно с други видове фондове, са твърдо против правилата на конкуренцията. Лош късмет, Луис.

„„Полетът към лайна“ (инвеститорите се втурват към по-спекулативни активи), както поетично го нарече редакторът на Alphaville Робин Уигълсуърт, вече беше в ход в началото на 2023 г. и аз беше убеден – за разлика от онези мрачни хора в Unhedged – че няма да има рецесия в САЩ,” казва Ашуърт.

„От тази позиция, купуването на американски технологични мегакапитали, за да се управлява възраждаща се технологична вълна, изглеждаше като най-сигурният залог“, добави той, оплаквайки се, че „пристрастието към дома“ го е повлияло да избере Tesco и Games Workshop, което е намалило общата му възвръщаемост.

С яснотата на ретроспекцията Ашуърт просто би избрал „пет от великолепната седморка“ и за тази година той възнамерява да удвои икономиката на САЩ – търсейки по-малки компании, които „все още са на цена рецесия”.

Второто място на Ашуърт беше заето от кореспондента от Южен Китай Уил Лангли, чийто залог за Rolls-Royce, фаворит сред британските инвеститори на дребно тази година, скочи със 180 процента.

Друг от избраните от него, китайският производител на електромобили Li Auto, също се представи силно, покачвайки се с 60%, въпреки че ударът на гиганта за финансови услуги Charles Schwab и късата позиция в BP не успяха да преместят циферблата.

„Мислех, че обратът след Covid в Китай може да повиши металите и се опитах да бъда прекалено умен, като насочих удара към спада на петрола“, казва Лангли.

„Нито едно от двете наистина не се материализира. За щастие, Rolls-Royce наистина набра скорост след някои възходящи прогнози в края на 2022 г. и аз се справих добре, като се впуснах в рекламата на EV.“

И в шоу колко привидно произволен беше успехът на фондовия пазар през 2023 г. , общото осмо място отиде при Реймънд Уиър от Единбург, който рандомизира своя избор и завърши с четири пени акции и телекомуникационна компания Vodafone. Една от тях, Eyepoint Pharmaceuticals, отбеляза ръст от 450% до края на годината.

„Предполагам, че в края на краищата може да има някаква истина в думите на професора от Принстън Бъртън Малкиел [ който казва] „Маймуна със завързани очи, хвърляща стрелички във финансовите страници на вестник, може да избере портфолио, което ще се справи точно толкова добре, колкото и едно внимателно избрани от експерти“, пише Weir.

Какво се обърка за всички останали?

Докато залаганията срещу големите технологии и крипто струват скъпо през 2023 г., излагането на енергия, Обединеното кралство и Китай също не успяха да постигнат резултат в много случаи.

Темата за енергетиката зае много колони в инчове в началото на годината със спекулации, че Европа ще се сблъска с прекъсвания на тока и енергия недостиг поради пълномащабното нахлуване на Русия в Украйна.

Както стана ясно, много миньори и енергийни компании се понижиха през 2023 г., заедно с цената на суровия петрол Брент, еталонната стойност на петрола. Нещастният инвеститор, който остана последен в състезанието като цяло, записа загуби от Rio Tinto и Anglo American, въпреки че писаха, че първоначално са смятали оценките за „разумни“. BP, на която 2 процента от участниците отидоха на дълги позиции, се понижи с 2 процента през годината.

Поздравления към победителя от 2022 г. Тайлър Ярнел, който през 2023 г. беше трети последен с портфейл, залагащ на канадски петролни компании — и къса позиция на Carvana.

„Канадските петролни запаси бяха залог за тръбопровод, който ще започне да функционира, което ще позволи повече петрол да тече към Азия“, казва Ярнел, който добавя, че тъй като завършването на тръбопровода Trans Mountain е отложено поне до 2024 г., очакваният удар за компаниите му не се материализира.

Гледайки напред към стратегията си за 2024 г., Ярнел казва, че „няма да къса нищо със сигурност“, след като неуспешният му залог Carvana показа опасностите от заемането на такива позиции. „Склонен съм да избера един или повече производители на мед“, казва бившият мениджър за поддръжка на бизнеса, който описва себе си като „безработен скитник, търсещ възможности за работа“.

Скъсяването наистина беше опасна игра в бика през 2023 г. пазар. Tesla, акциите на които са най-скъсени от читатели и журналисти на FT, поскъпнаха с 86 процента. Втората най-къса акция беше Coinbase, която приключи периода с ръст от 215%.

В началото на 2023 г. много инвеститори се надяваха, че краят на ограниченията с нулев Covid ще предизвика силно възстановяване на китайската икономика — но останаха разочаровани. Около 5% от конкурентите са направили дълъг залог на Alibaba, която падна с 35% през годината.

Няколко читатели направиха възвръщаемост от шортиране на две от оригиналните акции на мемовете: GameStop (спад с 10 процента) и Bed Bath & Beyond (спад от 97 процента), но повечето инвеститори загубиха пари, залагайки акции, ще отидат надолу.

Като прощален изстрел, ще ви оставим някои мъдри (или може би надменни) думи от господата Армстронг и Ву от тяхната колона, обясняващи тяхната стратегия. Можете да решите дали са спазили тези принципи и как бихте могли да се справите в тазгодишното състезание.

„Смисълът на състезанията за избор на акции не е да се максимизират очакваните печалби. Това е да увеличи очакваната слава, като същевременно минимизира очакваното унижение. Тоест, всичко, което има значение, е да дойдеш първи, а не да дойдеш последен и да изглеждаш умен, докато го правиш.”

Добре, как да подпиша за конкурса през 2024 г.?

Избирачите на акции и конкуриращите се журналисти от FT ще се изправят пред трудни въпроси през 2024 г., когато дойдат да правят прогнози за цената на акциите. Икономиката на САЩ отбеляза силно представяне през 2023 г., тъй като технологичните компании напреднаха с растеж и печалби. Но централните банки ще вървят по въже през тази година, докато се опитват да намерят точния баланс между поддържането на спад на инфлацията и не спирането на растежа. Грешното разбиране може да означава разликата между просперитета и рецесията.

И това е преди търговците на акции да се опитат да вземат предвид влиянието на големите избори, особено в САЩ и Обединеното кралство. Би ли връщане на власт за Дон

Последвайте ни в